海通证券:2010年开放式债基冠军长盛积极布置。2010年开放式债基冠军长盛积极布置:稳健选股。

摘要:2010年开放式债基冠军长盛积极布置: 积极择时 稳健选股 □
海通证券基金研究中心 倪韵婷
就2010年证券市场正式收官,公募基金可以的业绩排名竞赛也水落石出。此前呼吁比较高的长盛积极布置债券基金因为全年15.54%的净值增长率摘得同类债券资金桂冠,纵观该基金…

  海通证券本研究中心 倪韵婷

2010年开放式债基冠军长盛积极安排:

  长盛积极部署净值增长率(截止2010-12-31)

  积极择时 稳健选股

  近两年 近一年 近半年

  □ 海通证券基金研究中心 倪韵婷

  增长率(%) 排名 增长率(%) 排名 增长率(%) 排名

  随着2010年证券市场正式收官,公募基金可以的功绩排名竞赛也水落石出。此前意见比较高之长盛积极安排债券资产为全年15.54%之净值增长率摘得同类债券基金桂冠,纵观该基金成立的话的美表现,“积极择时、优质选股”是彼取得成功的要紧因素。

  长盛积极布置 24.38 1/33 15.54 1/57 11.72 3/59

  长盛积极布置债券基金时是因为本经理蔡宾等人口负责管理,该资产是一个而投资被一级市场与二级市场股票的公债券资产,主要投资为稳收益类金融工具,其中投资债券、中央银行票据、可转债、债券回购等定位收益类比例不小于80%,同时与新股申购、二级市场股票、权证等非固定收益证券投资之百分比不高于20%。

  平均偏债基金 11.92 6.62 4.72

  根据海通基金分类,长盛积极安排债券型基金一级分类属于债券型基金,二级分类属于偏债类基金(能主动投资于二级市场),适合风险承受能力中等的投资者。

  资料来自:海通证券研究所资产评价网http://fund.htsec.com

  长中短期业绩良好之偏债基金

  随着2010年证券市场正式收官,公募基金可以的功业排名竞赛也水落石出。此前呼吁比较高之长盛积极部署债券资金为全年15.54%之净值增长率摘得同类债券基金桂冠,纵观该基金成立的话的大好表现,“积极择时、优质选股”是其获取成功的重要元素。

  长盛积极安排基金08年10月确立暨今天,历史功绩好。我们统计了以至于2010年12月31日长盛积极布局以及所有偏债型基金近两年、一年与半年之净值增长率,长盛积极部署当将近2年及1年之净值增长率都为拥有偏债型基金中危的,在临一半年被净值增长率放在第三。综合来拘禁,无论长期或短期业绩均表现美好,在一一时间段都赢得了家喻户晓的比偏债基金平均收益的超额收益,其中近一半年领先偏债基金平均收益大臻7独点,2年共获益相比偏债基金平均收益愈产生贴近13单点的优势。

  长盛积极部署债券资金时由资产经理蔡宾等丁负责管理,该基金是一个不过投资给一级市场以及二级市场股票的债券资金,主要投资让稳收益类金融工具,其中投资债券、中央银行票据、可转债、债券回购等原则性收益类比例不小于80%,同时参与新股申购、二级市场股票、权证等非固定收益证券投资之比重不超越20%。

  从长盛积极布局上市至今的2年时光里,由减息进入加息,A股市场呢经历了反弹以及震荡,但无论债市以及股市格局如何转移,长盛积极布局历史功业一直位于偏债基金的前列,显示了主任良好的血本配备力量。

  长中短期业绩好的偏债基金

  积极择时,灵活避开风险

  长盛积极部署基金08年10月建到今日,历史功业良好。我们统计了了2010年12月31日长盛积极布置和一切偏债型基金近两年、一年与半年的净值增长率,长盛积极布局在靠近2年和1年的净值增长率都为拥有偏债型基金被最高的,在临近一半年遭受净值增长率在第三。综合来拘禁,无论长期或短期业绩都展现出色,在一一时间段均赢得了显眼的比偏债基金平均收入的超额收益,其中即一半年领先偏债基金平均收入愈臻7个点,2年累计获益相比偏债基金平均收入愈产生贴近13只点之优势。

  与传统债券投资基金不同,长盛积极部署债券资金当资金配置高达更强调积极主动管理。在债券类资产配置达到,通过主动投资安排相对收益率比高的庄债务、公司债务、可换债、可分别交易而转债、资产支持证券等创新债券型,灵活运用组合久期调整、收益率曲线调整、信用利差和相对价值相当方针积极把定位收益证券市场中投资会,以得到各类债券的超额投资收入。在股票类资产入股及,通过积极投资被一级市场与二级市场高成长性和富有强投资价值的股票,来赢得股票市场的能动收益。

  从长盛积极布置上市至今的2年时里,由减息进入加息,A股市场为经历了反弹以及震荡,但无债市以及股市格局如何变化,长盛积极安排历史业绩一直位于偏债基金的前列,显示了官员良好的本钱配备力量。

  2010年,该基金当上半年A股市场表现不明朗的时候主动下降了股票仓位、规避风险,下半年虽说积极参与新股得到了较富裕的收入,同时该本在三季度于生开间减持国债,增配了但转债,使得资产当四季度加息后债市的要命降中相对抗跌,这同多级的操作体现了拖欠本积极择时的特征。事实上,积极主动的择时策略让该资金的业绩在同类基金遭突出,无论长期短期均展现良好。

  当仁不让择时,灵活避开风险

  稳健选股,有效加强收益

  以及传统债券投资基金不同,长盛积极安排债券基金以财力配置高达再强调积极主动管理。在债券类资产配置上,通过积极投资安排相对收益率比高之店家债务、公司债务、可更换债、可分别交易而转债、资产支持证券等创新债券型,灵活运用组合久期调整、收益率曲线调整、信用利差和相对价值相当政策积极把定位收益证券市场中投资会,以抱各类债券的超额投资收入。在股票类资产入股达成,通过积极投资为一级市场与二级市场高成长性和装有高投资价值的股票,来获取股票市场的积极收益。

  除了择时地方较为成功,长盛积极安排在择股方面同样显示了比强之力。根据三季报显示,长盛积极布局下半年前十杀重仓股中带有了吗广汇股份、国电南瑞等多光三季度表现出色的个股,显示了比较强之择股能力,而这些个道为为长盛积极安排带来了丰裕的入账。

  2010年,该资产以上半年A股市场表现不明朗的当儿主动下降了股票仓位、规避风险,下半年虽然积极参与新股得到了较富裕的低收入,同时该资金在三季度较充分幅面减持国债,增配了但转债,使得成本以四季度加息后债市的十分降中相对抗跌,这同雨后春笋之操作体现了拖欠基金积极择时的表征。事实上,积极主动的择时策略让该本的业绩在同类基金遭到鹤立鸡群,无论长期短期均展现美好。

  此外,长盛积极布局资产在一级市场呈现一样可圈可点,通过选择估值达有惊无险边际高、以及成长性较佳的新股筛选方式,长盛积极部署于打新股上砍获特别富,一些新股如珠江啤酒等之成功申购被资本带来了酷好的报,积极择时加上优质择股成就了2010年长盛积极布置的过硬战绩。

  稳健选股,有效增长收益

  适合当中风险偏好者

  除了择时面比较成功,长盛积极安排当择股方面同等显示了比强的能力。根据三季报显示,长盛积极布局下半年前十要命重仓股中蕴含了呢广汇股份、国电南瑞当大多单单三季度表现不错的个股,显示了较强的择股能力,而这些个股也为长盛积极部署带来了富裕的收入。

  海通证券策略看,2011年A股市场有望先抑后扬,目前毛压力来得较预期的早有,农产品等事关民生的产品价格正于大幅上涨,居民对物价的满意度上趋势性下降,货币政策基调已打合适宽松改也稳健,调整存款准备金率、升息等紧缩政策以及行政性调控方式以继续对市场形成得调整压力,使得市场短期压力比较生。

  此外,长盛积极布局资金以一级市场呈现一致可圈可点,通过增选估值达安全边际高、以及成长性较佳的新股筛选方式,长盛积极布局当打新股上砍获特别丰厚,一些新股如珠江啤酒抵的打响申购被资本带来了非常好之报,积极择时加上优质择股成就了2010年长盛积极安排的过硬战绩。

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  符合中等风险偏好者

TAGS:冠军长盛开放式2010年配置债基积极证券通

  12月圣诞之际央行更宣布加息,进一步加剧了市场进入加息通道的来头,近期债券市场对加息预期为出比充分的反映。我们预计2011年恐还会见时有发生几乎糟糕加息,不过债券基金可以打新股、购买但是转债,部分基金还只是进行二级市场股票投资,而及时有些收益对于债券基金的功业往往由在重大的作用,建议风险偏好中性的投资者配置债券基金时,选择择时、择股较出色、历史业绩相对可以的老本,如长盛积极安排。
(CIS)

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