国金证券公募基金策略周报。国金公募基金策略周报:关注没有估值特征品种。

  来源:国金证券

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    公募基金策略周报(11.23-11.29)          

  过去一模一样到家资金市场分析

 

  恒指表现相对比较好——过去同健全基础市场简述

 

  
国内地方,本周(2012-11-02~2012-11-08)市场先抑后扬,上证指数收于2071.51沾,下跌1.56%;深证综指收于831.71点,下跌3.34%。在此背景各板块都有肯定跌幅。其中公用事业、金融、房地产等板块表现相对抗跌,而投资品、原材料、信息技术跌幅相对比较生。

  前后市场呈现分化——过去一样完美基础市场简述

  海外方面,在美国大选后市场聚焦为让投资者较为焦虑的财政悬崖问题背景下,全球重大股指中恒指收涨表现较好,其余股指普跌,其中美国股票指数跌幅相对较生;美元指数收涨;大宗货方面,黄金、白银微涨;原油价格大幅下降。

  国内地方,本周(2012-11-23~2012-11-29)市场再次大幅下滑,迭创新低,上证指数收于1963.49沾,下跌2.59%;深证综指收于743.43点,下跌6.9%。在斯背景下各板块都产生得水准下跌,其中经济、交通运输表现相对抗跌,而投资品、原材料、信息技术相当板块表现落后。

  图表1:各类基金净值增长率(2012-11-02~2012-11-08,QDII基金计算期2012-11-01~2012-11-07)

 

  图表2:行业指数表现(%)(2012-11-02~2012-11-08)

 
来源:国金证券研究所    

  海外方面,海外主要股指普涨、美元指数收跌;大宗商品方面,黄金、原油价格均收跌,白银收涨。

  市场降,基金净值尽墨——股票型及混合型开放式基金一样周到净值表现

图表1:各类基金净值增长率(2012-11-23~2012-11-29,QDII基金计算期2012-11-22~2012-11-28)   图表2:行业指数表现(%)(2012-11-23~2012-11-29)
 
来源:国金证券研究所    

  近平到家市场收跌,指数型基金一样两全收益率加权平均下降2.31%,纳入统计的173独本宏观下降。其中嘉实50、价值ETF、金融ETF、银河300价值等大盘蓝筹风格基金相对抗跌。本周积极管理之股票型和混合型基金业随市收涨,其中股票型基金净值加权平均下降2.52%,混合型基金遭之混合-积极配置型基金净值加权平均下降2.15%,混合-灵活配置型基金净值加权平均降低2.11%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌1.55%。

  不好新资金业绩抗跌——股票型及混合型开放式基金一样完善净值表现

  从积极投资股票型及混合型基金的业绩来拘禁,近平周到在公用事业、金融与地产表现相对抗跌背景下,配置于多系行业之基金要博时主题、光大行业、新华钻石品质、新华分红、博时卓越、鹏华价值、诺安平衡、泰信蓝筹等资本表现相对抗跌。

  近平宏观市场大幅下跌,指数型基金一样全面收益率加权平均降低0.81%,纳入统计的188独自本遭特差新基金500沪市对接基金实现小幅正收益,其余皆收跌,蓝筹风格指数型基金表现相对抗跌。本周积极管理的股票型和混合型基金业随市收跌,其中股票型基金净值加权平均下跌3.23%,混合型基金被之混合-积极配置型基金净值加权平均下降2.41%,混合-灵活配置型基金净值加权平均降低2.81%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌1.66%。

  图表3:表现在前之开放式股票型+混合型基金

  从积极投资股票型及混合型基金的功业来拘禁,近平完善在经济、交通运输表现相对抗跌背景下,配置于多系行业之工本一经南方精选、融通新蓝筹、博时主题、博时增长、光大行业、财通价值等资产表现相对抗跌。此外,仓位相对较逊色之迂配置型基金如盛利配置、汇丰2016暨破新资本要国金国鑫、益民核心、中银主题、新华消费等资本表现为相对抗跌。

股票型

图表3:表现在前的开放式股票型+混合型基金

业绩(%)

股票型

指数型

业绩(%)

业绩(%)

指数型

混合-灵活安排

业绩(%)

业绩(%)

混合-灵活安排

新华消费

业绩(%)

0

光大行业

嘉实50

-0.4

-0.93

500沪市对接

新华泛资源

0.2

-0.44

国金国鑫

博时卓越

0.05

-0.34

新华消费

180价值ETF联接

-0.5

-1.12

泰信400

大摩资源

0

-0.51

益民核心

博时主题

0

-0.4

博时产业

价值ETF

-0.53

-1.17

价值ETF

国泰回报

-0.63

-0.74

安信策略

泰信蓝筹

-0.6

-0.61

中银主题

金融ETF联接

-0.6

-1.21

180价值ETF联接

新华分红

-0.64

-0.95

广发聚富

光大红利

-1.19

-0.87

华安逆向

金融ETF

-0.62

-1.27

嘉实50

中国回报

-0.7

-1.05

财通价值

填补富逆向

-1.32

-0.91

工银量化

混合-积极安排

-0.71

业绩(%)

混合-积极安排

混合-保守配置

业绩(%)

业绩(%)

混合-保守配置

新华钻石品质

业绩(%)

-0.95

阳精选

诺安平衡

-0.71

-1.43

嘉实成长

盛利配置

-1.27

-0.26

盛利配置

光大行业

-0.29

-0.97

博时主题

长城久恒

-0.83

-1.45

广发稳健

汇丰2016

-1.37

-0.41

汇丰2016

鹏华价值

-0.35

-0.97

万里长城花

招商先锋

-1

-1.51

宝石动力

国富收益

-1.65

-1.06

泰达预算

嘉实精选

-0.81

-1.02

光洋新经济

泰信策略

-1.01

-1.54

博时增长

风行全而转债

-1.69

-1.07

兴都可转债

新华行业

-0.88

-1.16

工银红利

长盛成长

-1.05

-1.66

化通新蓝筹

博时平衡

-1.79

-1.28

招商平衡

  来源:国金证券研究所 天相数据

-1.5

  皇家耀消费溢价率高及27.43%——偏股上市交易型基金一样全面表现

  来源:国金证券研究所 天相数据

  本周上市交易的LOF基金整体价位平均下降0.59%,同期净值加权平均降低2.15%。基金净值方面,纳入统计的61但本宏观下滑,其中博时卓越、博时主题、大摩资源、嘉实50、鹏华价值等资产表现相对抗跌。从二级市场呈现来拘禁,共有11仅仅资本实现正收益,其中皇家耀消费、信诚周期、中银300E分级上涨23.43%、5%暨3.91%展现相对比好,相应的溢价率为针锋相对比较高。从LOF基金成交来拘禁,61只是本成交68万手,成交量较上周具备下跌。ETF基金价格平均等效宏观下跌2.33%,43只本被仅深F200实现0.3%的恰收益。

  一对LOF基金溢价率较高——偏股上市交易型基金一样到见

  截至11月08日,LOF基金整体溢价0.2%;ETF基金整体折价0.03%。其中折溢价排名靠前之血本表现表4。

  本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌2.56%,同期净值加权平均下降2.76%。基金净值方面,纳入统计的61单纯基金宏观下降,其中嘉实50、博时主题、长城久富、鹏华价值相当资本表现相对抗跌。从二级市场表现来拘禁,共发生7独本实现正获益,其中信诚深度、鹏华创新、中欧300独家上涨17.88%、7.42%及2.23%见相对较好,同时溢价率为相对比高。从LOF基金成交来拘禁,61但本成交60万亲手,成交量较上周怀有回落。ETF基金价格平均等效圆下降3.68%,43单单基金被才国企ETF实现1.99%底刚好收益。

  图表4:部分LOF基金以及ETF基金折溢价率(%)(截至2012-11-08)

  截至11月29日,LOF基金整体溢价0.52%;ETF基金整体溢价0.3%。折溢价排名靠前的资本表现表4。

折溢价率前五曰

图片4:部分LOF基金以及ETF基金折溢价率(%)(截至2012-11-29)

折溢价率

折溢价率前五号称

折溢价率后五称呼

折溢价率

折溢价率

折溢价率后五誉为

ETF基金

折溢价率

折溢价率

ETF基金

ETF基金

折溢价率

折溢价率

ETF基金

皇家耀消费

折溢价率

27.43

信诚深度

国投资源

21.36

-1.45

融通巨潮

深F200

-2.23

2.95

国企ETF

国企ETF

4.39

-8.67

非周ETF

信诚周期

-6.85

7.91

中欧300

遭受欧小盘

11.3

-1.45

阳积配

深F60

-1.11

2.56

中小ETF

周期ETF

0.91

-0.91

责任ETF

中欧300

-1.7

7.05

鹏华创新

融通领先

9.02

-1.22

长盛同智

深红利

-0.94

1.09

深F60

中小ETF

0.81

-0.7

深F200

皇家投产业

-1.59

6.59

申万量化

大摩资源

8.36

-1.01

博时卓越

中成长

-0.93

0.86

中等成长

中创400

0.73

-0.48

深成长

中银300E

-1.53

6.26

信诚机遇

博时主题

7.75

-0.94

泰达效率

龙头ETF

-0.87

0.6

治理ETF

深成ETF

0.72

-0.24

综指ETF

  来源:国金证券研究所 天相数据

-1.08

  货币基金收益率小幅提升——固定收益类基金一样到家净值表现

  来源:国金证券研究所 天相数据

  近一周(2012-11-02~2012-11-08)债券指数中国债指数上涨0.06%,企债指数飞涨0.11%,可转债指数降低0.38%。全周债券-普通债券型开放式基金收益率加权平均降低0.19%;债券-新股申购型开放式基金收入加权平均下跌0.03%;债券-完全债券型基金收益率加权平均上涨0.11%。其中各类型基金表现在前产品表现表5。

  债基涨跌参半——固定收益类基金一样健全净值表现

  14单独封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.08%,价格上涨0.58%,整体简单平均折价2.71%,其中信用增利、招商信用、建信信用折价率相对比高;而信用增利、交银添利、建信信用到期年化收益率相对较高。

  近一周(2012-11-23~2012-11-29)债券指数中国债指数下跌0.01%,企债指数上涨0.1%,可转债指数上涨0.27%。全周债券-普通债券型开放式基金收益率加权平均降低0.05%;债券-新股申购型开放式基金收益加权平均上涨0.03%;债券-完全债券型基金收益率加权平均上涨0.06%。其中各类型基金表现在前产品表现表5。

  图表5:表现在前之各类债券型基金

  14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.07%,价格稳中有降0.11%,整体简单平均折价2.23%,其中信用增利、招商信用、建信信用折价率相对较高;而银华信用、信用增利、华富强债到期年化收益率相对比高。

平凡债券型

图5:表现在前之各类债券型基金

业绩(%)

一般性债券型

新股申购型

业绩(%)

业绩(%)

新股申购型

全债券

业绩(%)

业绩(%)

全债券

招商强债

业绩(%)

0.3

博时转债C

从容国天锋

0.68

0.49

方便国天锋

易基永旭

0.39

0.3

易基永旭

长城增利

0.2

0.27

泰信债券

光大增利C

0.52

0.39

方达双债C

南部金利C

0.38

0.2

南部金利A

博时回报C

0.19

0.19

洋丰利

中信双利

0.33

0.33

大摩强收益

化通债券A/B

0.35

0.19

嘉实强债

鹏华增利B

0.1

0.18

银华永泰C

泰信强债A

0.32

0.23

招商产业债

华亚债C

0.29

0.19

鹏华纯债

泰信债券

0.1

0.17

博时信用债A/B

国泰债券C

0.3

0.19

中信双利

招商债券A

0.26

0.13

南润元C

注:A\B\C分级债券资产就列示一级。

0.1

  来源:国金证券研究所 天相数据

注:A\B\C分级债券基金只有列示一级。

  本周纳入统计的21但债券型杠杆份额基金整体价位略平均降低0.71%。其中双盈B、回报B、丰泽B分别上涨2.78%、1.5%同1.5%见相对比好。固定收入份额基金表现出色,均获得正了收益或收平,其中多利优先和互利A表现在前。

  来源:国金证券研究所 天相数据

  从折溢价变化来拘禁(截至11-08),债券型杠杆份额基金整体折价率与上周持平,不享有配对易工作的杠杠份额基金遭到除双翼B、回报B、增利B分别溢价23.15%、20.61%与0.22%外,其余资产处于折价交易,其中利鑫B、添利B和聚利B折价率相对较高,分别吗10.46%、10.42%及6.32%。而持有配对易工作的3单单杠杠份额基金遭多利进取、互利B溢价交易,溢价率分别吗64.96%同23.15%,而鼎利B折价2.05%。债券型固定收益份额基金都处在折价交易,其中未具有配对换工作资金遭到聚利A和增利A折价率相对比较高。

  本周纳入统计的21只债券型杠杆份额基金整体价格大概平均下降0.76%。其中双翼B、浦银增B、通利债B分别上涨6.07%、3.36%暨2.02%展现相对较好。固定收益份额基金表现稳健,绝大多数财力实现正获益,其中多利优先、聚利A等表现相对较好。

  图表6:表现在前一定收入份额基金

  从折溢价变化来拘禁(截至11-29),债券型杠杆份额基金整体折价率较上周备扩大,不有配对易工作的杠杠份额基金中除双翼B、回报B、增利B、浦银增B、双佳B、汇利B溢价交易他,其余资产处于折价交易,其中双翼B、浦银增B和报B折价率相对较高,分别吗40.45%、3.54%跟3.03%。而具备配对易工作的3就杠杠份额基金面临多利进取、互利B、鼎利B溢价交易,溢价率分别吗54.01%、19.36%以及2.15%。债券型固定收入份额基金都处在折价交易,其中未抱有配对换工作资产中聚利A和增利A折价率相对比较高。

 

图片6:表现在前一定收入份额基金

  图表7:表现在前债券型杠杆份额基金

 

资本称

图形7:表现在前债券型杠杆份额基金

价钱小幅(%)

资金称

折溢价(%)

价大幅度(%)

是否具配对转换

折溢价(%)

本称

是不是持有配对转换

价小幅(%)

成本称

折溢价(%)

价格大幅度(%)

是不是拥有配对转换

折溢价(%)

多利优先

是不是具有配对转换

3.89

多利优先

-11.97

2.20

-10.00

双盈B

2.78

双翼B

-5.77

6.07

40.45

互利A

1.73

聚利A

-9.70

0.40

-5.81

回报B

1.50

浦银增B

19.20

3.36

3.54

聚利A

0.71

汇利A

-6.20

0.28

-0.92

丰泽B

1.50

通利债B

-5.12

2.02

-2.51

浦银增A

0.48

增利A

-0.95

0.10

-1.78

利鑫B

1.45

鼎利B

-10.46

1.06

2.15

增利A

0.48

景丰A

-1.50

0.09

-1.20

双佳B

1.31

互利B

-4.41

0.82

19.36

根源:国金证券研究所 天相数据

 

来:国金证券研究所 天相数据

 

 

  本周保本型基金净值加权平均下跌0.18%,25不过保本型基金7水涨船高7同一11骤降,其中鹏华保本、中海保本、金鹿保本2、国泰保本等成本表现相对较好。85只有货币基金万客单位收入均分也7.53,7日年化收益率平均也3.46%。

 

  以大中华区为第一投资范围基金表现在前——QDII开放式基金一样到家净值表现

  本周保本型基金净值加权平均下跌0.06%,33止保本型基金9涨9相同15暴跌,其中东保本、东吴保本、平安保本等本表现相对较好。85但货币基金万客单位收入均分为7.33,7日年化收益率平均也3.37%。

  海外市场方面,在美国大选后市场聚焦为让投资者较为焦虑的财政悬崖背景下,期间全球主要股指中恒指收涨表现较好,其余股指普跌,其中美股股票指数跌幅相对较生。在这个背景下,QDII基金净值加权平均上涨1.32%,纳入统计的60光本36高涨24回落。其中坐大中华地区也第一投资限制的基金要南方中国、景顺大中华、博时亚太等资本表现相对比好。

  因美股及大中华区为要投资限制QDII表现在前——QDII开放式基金一样圆满净值表现

  图表8:表现在前之QDII基金

  海外市场点,海外主要股指普涨;而美元指数收跌;大宗货物方面,黄金、原油价格均收跌,白银收涨。在斯背景下,QDII基金净值加权平均上涨0.3%,纳入统计的63独本49涨2一律13下滑。其中方达标普消费、富国消费品、国泰100指数、纳指100当本表现在前。

基金称

图8:表现在前的QDII基金

净值增长率(%)

成本称

南方中国

净值增长率(%)

3.76

方达标普消费品

景顺大中华

2.96

3.18

宽裕国消费品

博时亚太

2.89

2.9

国泰100指数

海富通海外

2.36

2.89

纳指100

华宝海外

2.34

2.53

博时亚太

  来源:国金证券研究所  天相数据

2.2

  固化收益份额基金延续较好表现——股票型封闭式基金一样宏观市场表现

  来源:国金证券研究所  天相数据

  本周封闭式基金下跌1.87%,25单封闭式基金(除停牌基金金泰)价格到下降,其中成本开元、基金裕隆、基金汉盛、资本久嘉抵表现相对抗跌。

  恒收益份额基金表现稳健——股票型封闭式基金一样完善市场呈现

  传统封闭式基金(除停牌基金金泰)整体折价率(按照11-02净值、价格算)为12.17%,折价率小幅攀升。在平均剩余存续期2.17年之背景下,平均到年化收益率(按目前市价买入并负有到期以目前净值赎回的年化收益率水平)7.04%。从换手率来拘禁,封闭式基金遭资本久嘉和资金开元的换手率较高。

  本周封闭式基金下跌1.13%,26光封闭式基金价格3高升23落,其中复牌后的基金金泰以及基金普惠、基金安顺齐表现相对比较好。

  图表9:价格小幅居前的风土人情封闭式基金

  传统封闭式基金整体折价率(按照11-23清一色值、价格计算)为11.49%,折价率较上周具备回落。在平均剩余存续期2.04年之背景下,平均到年化收益率(按时下市价买入并有到期以目前净值赎回的年化收益率水平)6.4%。从换手率来拘禁,封闭式基金遭到成本鸿阳以及基金金泰的换手率较高。

资本称

图形9:价格增幅居前的风土民情封闭式基金

价格小幅(%)

 

折溢价(%)

图表10:传统封基折溢价变化(截至2012-11-23)

到时年化收益率(%)

成本称

剩下期限(年)

价小幅(%)

资产开元

折溢价(%)

-0.50

临年化收益率(%)

-4.18

剩余期限(年)

11.42

 

0.39

图片 1

基金裕隆

基金金泰

-1.35

1.24

-10.65

-3.11

7.22

9.82

1.61

0.34

基金汉盛

基金开元

-1.38

-0.51

-9.79

-2.67

6.93

8.37

1.54

0.34

基金久嘉

基金兴华

-1.38

-2.20

-18.19

-3.25

4.39

8.10

4.67

0.42

基金安顺

基金普丰

-1.51

-0.29

-9.72

-11.95

6.54

8.09

1.61

1.64

源于:国金证券研究所 天相数据

基金兴和

 

-0.79

 

-11.41

 

7.69

 

1.64

 

出自:国金证券研究所 天相数据

 
 从股票型分级基金表现来拘禁,本周股票型杠杆份额基金价格大概平均大幅下滑4.75%。其中只有泰信400B、中小板、浙商进取等3独资本实现正获益。固定收益份额基金表现出色,整体价格大概平均上涨1.25%。其中诺德300A、久兆稳健、浙商稳健涨幅超3%,表现相对比较好。

 

  从折溢价变化来拘禁(截至11-08),股票型杠杆份额基金整体溢价率较上周备扩大,其中所有配对转移工作的本金被除了双力B、盛世B、同庆800B、商品B、同辉100B、瑞和小康、华商500B、银华瑞祥折价交易他,其余财力都溢价交易。股票型固定收入份额基金除银华瑞吉、同辉100A、华商500A、同庆800A、双力A、盛世A、中小板A、商品A小幅溢价交易他,其余资产都处于折价交易。而从持有配对转换工作的换代基金整体溢价率来拘禁,共有兴全合润、银华消费、长盛同瑞、南方消费、泰达500、久兆300、工银500、诺安中创、申万中小板等9特本整体折溢价超过1%客,其余资产整体折溢价均于当1%里边。

 

  图表11:表现在前的一贯收入份额基金

  从股票型分级基金表现来拘禁,本周股票型杠杆份额基金价格略平均大幅下挫9.03%。其中单纯泰信400B实现正收益。固定收益份额基金表现稳健,整体价格大概平均上涨0.55%。其中银华稳进、信诚500A、信诚300A涨幅超3%,表现相对比较好。

 

  从折溢价变化来拘禁(截至11-29),股票型杠杆份额基金整体溢价率较上周所有下降,其中拥有配对易工作的资金被除盛世B、同庆800B、商品B、同辉100B、瑞和小康、华商500B、银华瑞祥折价交易他,其余资金都溢价交易。股票型固定收益份额基金除银华瑞吉、同辉100A、华商500A、同庆800A、双力A、盛世A、中小板A、商品A小幅溢价交易他,其余财力都高居折价交易。而自从具有配对转换工作的翻新资金整体溢价率来拘禁,共有兴全合润、泰达500、久兆300、双力中小板等
4就资本整体折溢价超过1%异,其余资金整体折溢价均于当1%里头。

  图表12:表现在前之杠杆份额基金

图11:表现在前之恒收益份额基金

资金称

 

价格涨幅(%)

图表12:表现在前的杠杆份额基金

折溢价(%)

财力称

是否享有配对转换

价钱涨幅(%)

资本称

折溢价(%)

价大幅度(%)

是不是具配对转换

折溢价(%)

资金称

是否持有配对转换

价涨幅(%)

诺德300A

折溢价(%)

4.44

是否有配对转换

-6.83

银华稳进

3.47

泰信400B

-6.99

2.52

6.34

泰信400B

4.26

久兆稳健

3.84

3.72

-9.19

信诚500A

3.36

中小板B

-3.70

1.05

2.42

中小板B

-0.10

浙商稳健

0.38

3.28

-8.62

信诚300A

3.06

浙商进取

-7.40

0.60

19.57

瑞和远见

-0.10

工银500A

8.86

2.66

-4.81

浙商稳健

1.83

瑞和远见

-8.68

-0.19

5.76

双禧B

-3.17

信诚300A

7.95

2.34

-8.38

费收益

1.55

合润B  

-5.84

-1.74

11.18

华安300B

-3.20

根源:国金证券研究所 天相数据

9.36

 

 

自:国金证券研究所 天相数据

 

 

 

 

 

  平完美资金市场要闻

 

  本周共有10仅仅基金成立,上投射中心首募2.84亿、天弘养老首募3.30亿、平安添利首募23.56亿、信诚7日充满首搜集28.39亿、方达月利首募36.55亿、华安货币首募9.27亿、大成理财21龙首募集36.21亿、长盛添利60天首募集22.52亿、银河领先债券首募6.6亿、金鹰元泰精选信用首募17.84亿。

 

  本周5只资本进入发行期或即将上发行期,中海惠裕、信诚季添金11月28日由出售;长盛同丰、华商现金、招商理财7天12月3日起卖。

 

乍浪声明:新浪网刊登此文出于传递更多信息的目的,并无意味赞同其理念还是说明该描述。文章内容仅供参考,不做投资建议。投资者据此操作,风险自担。

 

 

 

  一致完善资金市场如闻

  本周共有5独自本成立,交银理财21篇收集85.06亿、中小企债首募9.86亿、融通岁添利A首募31.20亿、交银等权首征集3.01亿、易基综债首募7.35亿。

  本周6一味基金进入发行期或将进入发行期,大摩量化、兴全商业、国联安信用、广发纯债、国耀纯债11月12日由发售、华夏外债A11月15日由卖。

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